После разрыва сделки ОПЕК+ во всем мире наблюдается обвал на фондовых рынках, а в России – еще и падение курса рубля. На фоне распространения коронавируса от таких новостей можно впасть в панику. Но нужно ли?
Что происходит в металлургической отрасли: крупные производители отчитались об ухудшении показателей по итогам 4 квартала 2019 г., первый квартал 2020 г. – традиционный не сезон, цены первичного рынка выше цен вторичного, что говорит о накопленных остатках и низком спросе, на рынке – профицит мощностей и сверхагрессивная ценовая политика некоторых производителей.
В таких условиях балансиром может и должен выступить экспорт металлопроката. Прогнозируем, что многие российские заводы в краткосрочной и среднесрочной перспективе значительно увеличат продажи за рубеж, тем самым разгружая внутренний рынок.
Уже давно Абинский ЭМЗ, а с недавних пор и МЗ Балаково, имея отличные экспортные возможности, рассчитывают свои цены с учетом экспортных паритетов от котировок заготовки, катанки, арматуры. К примеру, расчетная цена арматуры А500С дд 14-16 мм на рынке Москвы от сегодняшних паритетов должна составлять не менее 35000 руб/тн с НДС (первичный рынок) и 36000 (минимальный вторичный рынок), что по сравнению с недавними 31000-32000 руб/тн с НДС на Москве дает возможность заработать дополнительно 4000-5000 руб/тн. Что касается катанки – паритетная цена в Москве – 36000 руб/тн с НДС. При этом, возможности реализации катанки на экспорт значительно выше и разнообразнее, чем варианты реализовать ее в России. Считаем, что эффективный менеджмент предприятий металлургии должен использовать текущие возможности после 8 месяцев стагнации.
Конечно, сразу принять такие цены клиентам будет сложно, но, похоже, альтернативы этому нет: рубль девальвировался более, чем на 10%, металлурги увеличат экспортные продажи (уводя часть металла с российского рынка), с апреля начинается «высокий сезон» (надеемся, с увеличением потребления металла в рамках реализации национальных проектов), кроме того, Тулачермет и ЧерМК объявили о проведении ремонтных работ в марте и апреле, а часть металлургов самоограничили выпуск в марте, что сократит объем предложения сортового проката на рынке. Мы видим, что даже в странах, где есть вспышки коронавируса, например, в Италии, нет блокировки работы ни производителей, ни потребителей, ни перевозчиков, а спрос на металл сохраняется.
Текущая ситуация благоприятствует металлургическому бизнесу и объективно должна привести к увеличению цен реализации и маржи металлургов и металлотрейдеров.